หุ้น ตัวเลือก ปฏิบัติที่ดีที่สุด

สวัสดีอเล็กซ์. ขอบคุณสำหรับ A2a และขอบคุณ Shriram Bhashyam สำหรับยังแนะนำฉัน สิ่งแรกที่ชี้แจงคือความแตกต่างระหว่างแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดและแนวทางที่ใช้บ่อยที่สุด ในขอบเขตของการชดเชยส่วนของทุนการปฏิบัติที่พบมากที่สุดไม่ค่อยดีเท่าที่ควร ฉันจะพยายามและครอบคลุมทั้งสองอย่าง quotEarly Stagequot ยังกลายเป็นศิลปะในหลาย ๆ กรณี ในกรณีนี้ฉันจะเขียนจากมุมมองของ บริษัท ที่อาจมีขนาดกลางรอบ B บริษัท ของคุณอาจอยู่ในหมวดหมู่ที่แตกต่างออกไป สุดท้ายนี้ก่อนที่ฉันจะได้รับรายละเอียดโปรดตระหนักว่าข้อมูลการชดเชยส่วนได้เสียใด ๆ ที่ผิดพลาดในระดับพื้นฐานบางอย่างไม่ถูกต้อง เนื่องจากคุณไม่น่าจะทราบว่า บริษัท อื่น ๆ มีการออกแบบแผนอย่างไรความคาดหวังของนักลงทุนของพวกเขาคืออะไรการปล่อยช่วงเวลาและมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นในขณะที่สภาพคล่องและเหตุการณ์การขาดสภาพคล่องมุ่งเน้นไปที่การเสนอขายหุ้นหรือการได้มา (และอื่น ๆ อีกมากมาย) ) คุณอาจจะเปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับ hotdogs หรือถ้วยพลาสติก (ข้อสันนิษฐานอื่นที่ฉันทำเนื่องจากกฎเหล่านี้อาจใช้ไม่ได้กับคุณหากคุณอยู่ที่อื่น) โดยทั่วไปแล้วจะมีการบรรจุกล่องโดย VCs ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ความผันผวนของ VC ใน บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นมีความแข็งแกร่งมากจนหลาย บริษัท (และหลาย บริษัท ) ไม่ได้ตระหนักว่าอาจมีวิธีอื่น ๆ โดยสรุปแล้ว บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC มักจะมองหาการไม่จัดสรรหุ้นเกินกว่า 20 หุ้นเพื่อชดเชยหุ้น ในหลาย บริษัท เท่าครึ่งหนึ่งของการจัดสรรนี้จะหมดไปเมื่อถึงเวลาจ้างพนักงานที่ 20 เจ้าหน้าที่ขั้นต้น (ถ้าไม่ใช่ผู้ก่อตั้ง) โดยทั่วไปจะมีรายได้มากกว่า 0.5 และน้อยกว่า 2 บริษัท ข้อยกเว้นอาจรวมถึงบุคคลที่ไม่เหมือนใครอย่างแท้จริงด้วยประสบการณ์หรือรายชื่อติดต่อเพื่อสร้างผลกระทบอย่างมากอย่างรวดเร็วและไม่อาจปฏิเสธได้อย่างมากต่อความสำเร็จที่อาจเกิดขึ้นของ บริษัท (คนที่มีศักยภาพและไม่มีประวัติแทบไม่เรียกเข้าในหมวดหมู่นี้) ความจริงก็คือผู้บริหารส่วนใหญ่ภายนอกซีอีโอ (ถ้าไม่ใช่ผู้ก่อตั้ง) มีค่าระหว่าง 0.8 ถึง 1.4 ในกรณีส่วนใหญ่ 90-95 ของส่วนได้เสียที่บุคคลใดจะได้รับอยู่ในทุนครั้งแรกของพวกเขา เกือบทุกคนได้รับตัวเลือกหุ้น บริษัท ในระยะเริ่มต้นมักใช้ตัวเลือกหุ้นเด่น แต่บ่อยครั้งที่ บริษัท ไม่ได้ใช้ตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรอง (โพสต์ quora ในส่วนต่าง) เกือบทุกคนจะต้องตกเป็นเหยื่อ 100 ปีภายใน 4 ปี ซึ่งอาจเพิ่มขึ้น 25 ครั้งหรืออาจถึง 25 ปีในช่วงปลายปีแรกและส่วนที่เหลือจะได้รับการอนุมัติเป็นรายเดือนหรือรายไตรมาสภายในสามปีถัดไป สำหรับเจ้าหน้าที่ต้นการตั้งค่าเผื่อการออกกำลังกายก่อนที่จะมีเสื้อกั๊ก (การออกกำลังกายในช่วงต้น) มักจะรวมอยู่ด้วย บริษัท ส่วนใหญ่ให้ข้อมูลทางการเงินเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย สำหรับนักกฎหมายที่ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านที่ปรึกษาผู้บริหารและนักลงทุนทุกคนคิดว่าผู้คนรู้จักข้อมูลเกี่ยวกับเครื่องมือเหล่านี้แล้ว (สมมติว่าไม่ใช่สมมติฐานที่ถูกต้องเกือบทั้งหมดของตัวเลือกหุ้นมีระยะเวลาสิบปีหากพวกเขาไม่ได้ใช้สิทธิโดยครบรอบปีที่สิบที่พวกเขาหมดอายุและกลับไปที่แผน (หรือละลายเป็นไอ) ถ้าคนออกจาก ความตายและความพิการโดยปกติจะได้รับ 6-12 เดือนเหตุผลในการเลิกจ้างอื่น ๆ ส่วนใหญ่จะได้รับระหว่าง 30 วันถึง 3 เดือน (สูงสุดที่อนุญาตภายใต้กฎของ ISO โดยไม่มีตัวเลือกในการลดภาษีพิเศษ) ถ้า บางคนถูกยกเลิกเพราะเหตุที่ได้รับสิทธิและไม่ได้รับการปฎิบัติตามปกติจะหมดอายุในทันทีราคาของ Grant จะถูกกำหนดโดยทั่วไปตาม IRC 409A ผ่านการใช้งานของ บริษัท ประเมินบุคคลที่สามดังนั้นที่ปรึกษาของ AMO จึงไม่ค่อยมีระยะทางจาก quotBEST PRACTICES. quot น้ำหนักเบามากเพื่อวัตถุประสงค์ของนักลงทุนมากกว่าวัตถุประสงค์ของ บริษัท ใดบุคคลหนึ่ง commonality ของการใช้งานทำให้ง่ายสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าใจถึงผลกระทบต่อตัวเอง I ทำให้เสียงสมาร์ทและมั่นใจเมื่อกล่าวถึงเรื่องนี้กับผู้ก่อตั้ง นอกจากนี้ยังเป็นเสียงที่ถูกต้องตามกฎหมายและได้รับการพิสูจน์แล้วว่าทำงานได้หลายครั้งในอดีต แต่การฟังสมาร์ทและการเป็นสมาร์ทอาจไม่ใช่สิ่งเดียวกัน เสียงที่ถูกต้องตามกฎหมายมักเป็นเพียงแค่คนที่มีส่วนผสมของ laxy ในรูปแบบ easy. quot และในขณะที่คุณสามารถแสดงโครงสร้างโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมากที่ทำงานในอดีตเป็นเหมือนการแสดงรีลไฮไลท์ของแป้งในตอนท้ายของฤดูกาล คุณเห็นบ้านวิ่งและยอดฐานที่น่าประทับใจพิเศษ แต่คุณไม่ค่อยเห็นชุดของ pop-outs และนัดหยุดงานลึกหนาบาง แนวทางปฏิบัติที่ดีต้องรู้ว่าคุณกำลังพยายามบรรลุอะไรและเข้าใจว่าเหตุใดการชดเชยส่วนได้เสียจึงช่วยให้คุณได้รับที่นั่น บางส่วนของการเริ่มต้นที่ชื่นชอบมากที่สุดและประสบความสำเร็จได้ละเว้นสิ่งที่คนอื่นได้ทำและแทนที่จะสร้างเส้นทางของตัวเอง ในตลาดที่มีพรสวรรค์หายากและราคาแพงที่มีโปรแกรมที่สามารถแยกความแตกต่างของคุณให้เป็นผู้เล่นที่สำคัญอาจเป็นปัจจัยที่น่าเชื่อในการทำให้คนที่คุณต้องการ สัดส่วนของ บริษัท ที่จัดสรรให้กับการชดเชยส่วนของผู้ถือหุ้นควรคำนึงถึงผู้ที่จะได้รับส่วนของผู้ถือหุ้น หากเป้าหมายมีเพียงระดับที่สูงขึ้นเท่านั้น 20 อาจมากเกินไป ถ้าเป้าหมายคือการมอบสิทธิ์ให้กับทุกคนและ บริษัท ของคุณคาดหวังว่าจะได้รับการยกย่องเป็นจำนวนมากดังนั้น 20 อาจไม่สามารถให้คุณได้ทุกที่ใกล้เส้นชัย (โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนบางรายและปัญหาหนี้สินบางอย่าง) แทนที่จะให้แต่ละส่วนเกือบทั้งหมดของส่วนของผู้ถือหุ้นที่พวกเขาจะได้รับก่อนการเสนอขายครั้งเดียวอาจได้รับการอนุมัติ ให้ความรู้สึกมากขึ้นสำหรับการใช้จ่ายที่ค่อยๆมากขึ้นของเงินอุดหนุน นี้อาจเป็นเหมือนการให้ใครบางคนด้านเนื้อวัวและบอกพวกเขาว่ามันเป็น 5 ปีของสเต็ก คุณอาจพบว่าคนจะมีความสุขมากขึ้นด้วยสเต็กสดที่มีคุณภาพดีกว่าที่พวกเขาทำกับเนื้อแข็งแช่แข็งจำนวน 5 ปีในตู้แช่แข็ง จำนวนเงินทุนที่คุณให้ควรคำนึงถึงมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นที่สภาพคล่อง (ให้ความซื่อสัตย์กับเรื่องนี้อย่างจริงจัง) การให้บุคคลที่ 1 ของ บริษัท ที่คาดว่าจะมีมูลค่า 20B ในสิบปีจะแตกต่างจากการให้ บริษัท ที่มีมูลค่าสูงสุด 200 ล้านเหรียญใน 7 หรือ 8 ปี ดูเหมือนจะชัดเจน แต่เชื่อใจฉัน it isn039t. บางทีตัวเลือกหุ้นเป็นแนวคิดที่ดี แต่ บริษัท ต่างๆกำลังมองหา RSUs ในฐานะส่วนของผู้ถือหุ้น สิทธิในการรับหุ้นก็อาจมีความหมายโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับพนักงานระดับล่าง และถ้าคุณเริ่มต้นเป็น LLC คุณจะไม่มีหุ้นใด ๆ และคุณจะต้องปฏิบัติตามเส้นทางที่แยกออกจากกันอย่างสมบูรณ์ กำหนดการให้สิทธิ์สี่ปีกลายเป็นมาตรฐานเป็นเวลานานมาแล้ว (เช่นช่วงปลายทศวรรษที่ 19800) เป็นของที่ระลึกในช่วงเวลาที่ บริษัท ได้รับหรือได้รับไอพีโอ (หรือเพียงแค่ตายและหายตัวไป) ภายใน 4-6 ปีหลังจากก่อตั้ง สำหรับ บริษัท ส่วนใหญ่ระยะเวลานี้อยู่ในช่วงเกิน 10 ปี (และขึ้นอยู่กับแหล่งที่มามากกว่า 12 ปี) ในบางกรณีระยะเวลาการให้สิทธิสั้นลงทำให้รู้สึกได้ด้วยการจัดชั้นเงินช่วยเหลือใหม่สำหรับผู้ที่อยู่รอบ ๆ ในกรณีอื่น ๆ การให้สิทธิ์ควรได้รับการขยายเพื่อให้สอดคล้องกับความสามารถที่ยอดเยี่ยมและความสำเร็จอันยิ่งใหญ่อย่างแท้จริง การแบ่งปันข้อมูลทางการเงินและการให้ความรู้แก่พนักงานเกี่ยวกับรางวัลของพวกเขาและความสำเร็จของ บริษัท อาจเป็นโอกาสที่พลาดยิ่งสำหรับ บริษัท ส่วนใหญ่ คุณอาจไม่มีส่วนร่วมในการแบ่งปัน แต่ในขณะที่คุณเติบโตและสร้างความสัมพันธ์กับบุคคลเหล่านี้ที่จะแบ่งปันความสำเร็จของคุณคุณควรแบ่งปันเรื่องราวและข้อมูลทางการเงินของคุณ คนจะไม่ทำตัวเหมือนเจ้าของถ้าคุณปฏิเสธที่จะปฏิบัติต่อพวกเขาเหมือนกับเจ้าของ มีข้อโต้แย้งที่ชัดเจนเกี่ยวกับข้อกำหนดตัวเลือกที่สั้นกว่า 10 ปีและอีกต่อไป ระยะเวลาที่สั้นกว่าน้ำตาที่ 3-7 อาจช่วยให้คุณสามารถรีไซเคิลส่วนของคุณและยึดแนวกลยุทธ์ของคุณเมื่อ บริษัท เติบโตขึ้นและการเปลี่ยนแปลงของโลก การให้เงินทุนระยะยาว (ระยะเวลา 20-25 ปี) เป็นเรื่องที่ต้องใช้กันมากขึ้น เนื่องจาก บริษัท จดทะเบียนใหญ่ ๆ ได้รับการเสนอขายครั้งแรกและระบุว่าคุณอาจไม่มีตลาด IPOP ที่แข็งแกร่งทุกปีและให้ความสำคัญกับตลาดรองมากขึ้นในระยะยาวอาจเป็นเหตุเป็นผล ช่วงเวลาผ่อนผันที่บาง บริษัท ได้รับการขยายระยะเวลาการให้ทุนอย่างเต็มที่ สิ่งนี้ฟังดูน่ากลัว แต่ก็เป็นเรื่องที่เป็นประโยชน์สำหรับ บริษัท ที่ไม่คาดหวังว่าจะต้องมีพนักงานเป็นจำนวนมากก่อนที่จะมีสภาพคล่อง (เหตุผลเหล่านี้จะเป็นการโพสต์ด้วยตัวเอง) กำหนดราคาโดยทั่วไปกำหนดตาม IRC 409A ผ่านการใช้ประโยชน์จาก บริษัท ประเมินบุคคลที่สาม ต่อไปนี้การปฏิบัติร่วมกันมากในช่วงต้นสามารถเป็นวิธีที่ง่ายและรวดเร็วเพื่อให้ได้โปรแกรมปิดพื้นและใช้งาน แต่จงระวังช่องดักที่ซ่อนอยู่โดยการแก้ปัญหา quotsimplequot เว้นแต่ บริษัท ตลาดและพนักงานของคุณจะยังคงใช้งานได้ง่ายวิธีการที่ธรรมดาที่สุดมีแนวโน้มที่จะให้บริการแก่ผู้ค้าปลีกของคุณได้ดีกว่าในระยะยาวกว่าผู้ก่อตั้งหรือพนักงานของ บริษัท ของคุณ 1.1k Views middot ดู Upvotes middot ไม่ได้สำหรับการสืบพันธุ์ middot คำตอบที่ร้องขอโดย Dan OgdenResult สำหรับ 10 ตัวเลือกการลงทุนที่ดีที่สุดการลงทุน: การลงทุนสำหรับผู้เริ่มต้นอ่านสั้นบนพื้นฐานของการลงทุน (Inve สั้นอ่านเพื่อให้คุณเริ่มต้นต่อการลงทุนหนังสือเล่มนี้มีการดำเนินการ ข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการลงทุนในลู่ทางต่างๆเพื่อเพิ่มความมั่งคั่งการลงทุนคือตั๋วเงิน 1 ฉบับเพื่ออิสรภาพทางการเงินคุณอาจเข้าใจสิ่งที่สำคัญมากอย่างหนึ่งคือกฎหมายความไว้วางใจและการลงทุนที่มีความรับผิดชอบ: ใน Natures Trust (Routledge Research i. หนังสือเล่มนี้เป็นเรื่องเกี่ยวกับกฎหมายที่ได้รับความไว้วางใจ มีอิทธิพลต่อผลการดำเนินงานด้านเศรษฐศาสตร์ทางการเงินของเศรษฐศาสตร์โดยมุ่งเน้นที่กฎหมายจะมีผลต่อการลงทุนอย่างรับผิดชอบและพิจารณาการปฏิรูปทางกฎหมายที่เป็นไปได้เพื่อเปลี่ยนตลาดการเงินให้ใกล้ชิดต่อความยั่งยืนข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการลงทุน: คู่มือนักลงทุนสำหรับนักลงทุนรายแรก (วิธีการลงทุน) คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้น eBooks การเงินส่วนบุคคลสองบัญชีรวมคุณสนใจในการลงทุนหรือไม่ แต่ arent ค่อนข้างแน่ใจว่าจะเริ่มต้นที่ไหนความคิดของการลงทุนจำนวนมากเงินเข้าสู่ความผันผวนทางการเงิน การลงทุนในสต็อคสำเร็จสำหรับผู้เริ่มต้น: (w โบนัสฟรี) สร้างรายได้ด้วย สร้างวันขึ้นปีใหม่ที่เพิ่มมากขึ้นที่เคยได้รับการอัปเดตด้วยเนื้อหาเพิ่มเติมของเนื้อหาเนื้อหาที่รวมไว้ด้วยกัน: (หาข้อมูลส่วนใหญ่ตลอดทั้งเล่ม) Warren Buffett Robert Kiyosaki โดนัลด์ทรัมป์. Peter Lynch พวกเขาแต่ละคนมีอะไรเหมือนกัน การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์กับตัวเลือกการเช่า: วิธีการลงทุนกับเงินไม่ลง (จริงเริ่มต้นในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่มีเงินไม่มีงานหรือไม่มีเครดิตทั้งหมดที่คุณต้องมีความปรารถนาที่จะเรียนรู้และความเต็มใจที่จะดำเนินการมากชอบมาก คนที่คุณอาจคิดเกี่ยวกับการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ยังเหมือนคนอื่น ๆ การลงทุนในตลาดหุ้น: คู่มือเริ่มต้นในการลงทุนในตลาดหุ้น (หุ้นมาร์คตลาดหุ้นที่เราทุกคนเห็นการวิเคราะห์ทางการเงินในข่าวได้ยินว่าหุ้นของ บริษัท เป็นอย่างไร (Warren Buffett) การลงทุน Made Simple: การลงทุนในกองทุน Index และการลงทุนของอีทีเอฟอธิบายใน 100 พีพบว่าทั้งหมดนี้ได้อธิบายไว้ใน ภาษาอังกฤษโดยไม่มีศัพท์แสงทางเทคนิค: การจัดสรรสินทรัพย์: ความหมายคืออะไรเหตุใดจึงมีความสำคัญและวิธีที่คุณควรกำหนดด้วยตนเองวิธีการเลือกกองทุนรวม: เรียนรู้วิธีเพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้น M arket การลงทุนสำหรับผู้เริ่มต้น: เรียนรู้หุ้นที่จำเป็นสำหรับการลงทุน ต้องการเรียนรู้วิธีการสร้างรายได้ในหุ้น เข้าใจผิดเกี่ยวกับวิธีการหรือแม้กระทั่งเหตุผลที่จะลงทุนในตลาดหุ้น STOCK MARKET อย่ากังวล ในหนังสือเล่มนี้คุณจะได้เรียนรู้ไม่เพียงเกี่ยวกับสิ่งที่ตลาดหุ้นเป็น แต่คุณจะได้รับข้อมูลที่เป็นประโยชน์และคำแนะนำเกี่ยวกับวิธีที่คุณปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับการให้สิทธิเลือกหุ้นเมื่อเราได้รับการเตือนเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นสิ่งสำคัญที่ บริษัท ที่มีตัวเลือกหุ้นและส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น ๆ แผนการชดเชยการใช้และปฏิบัติตามขั้นตอนการให้ทุน นี่เป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการทบทวนขั้นตอนและขั้นตอนการให้เงินที่เป็นตัวเลือกของคุณ ด้านล่างมีคำแนะนำของเราเกี่ยวกับการกำกับดูแลการให้สิทธิเลือกหุ้นและโปรแกรมการชดเชยหุ้นอื่น ๆ ทำไมความสนใจตอนนี้เมื่อเร็ว ๆ นี้ความสนใจของสื่อและกฎระเบียบได้รับการชี้แนะในปัญหาที่อาจเกิดขึ้นสองประเภทที่เกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติในการให้สิทธิ ครั้งแรกเกี่ยวข้องกับระยะเวลาที่แท้จริงของการให้ทุนตัวเลือกและครั้งที่สองเกี่ยวข้องกับขั้นตอนการกำหนดราคาตัวเลือกหุ้น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และกระทรวงยุติธรรมได้ริเริ่มการตรวจสอบข้อเท็จจริงหลายครั้งในสถานการณ์ที่มีการให้เงินสนับสนุนทางเลือกอย่างมากและมีราคาในช่วงเวลาที่มูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้น8217s (และดังนั้นราคาการใช้สิทธิของตัวเลือก) จึงต่ำเมื่อเทียบกับหุ้น8217 ค่าในช่วงเวลาอื่นระหว่างช่วงที่ได้รับเงินช่วยเหลือ ตัวอย่างหนึ่งของเป้าหมายของการตรวจสอบเหล่านี้คือการที่ บริษัท อนุญาตให้ตัวเลือกหุ้นก่อนที่จะมีการรายงานผลประกอบการในเชิงบวกหรือแจ้งข่าวดีอื่น ๆ เกี่ยวกับ บริษัท ซึ่งรายงานรายได้หรือข่าวอื่น ๆ คาดว่าจะส่งผลให้เกิดการเพิ่มขึ้น ในมูลค่าของหุ้น company8217s (เรียกว่า quotspring loadingquot) รูปแบบในการปฏิบัตินี้คือการจงใจระงับการให้สิทธิหุ้นจนกว่าจะมีการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่ดีเกี่ยวกับ บริษัท เพื่อให้ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิได้รับประโยชน์จากราคาหุ้นที่ลดลง (เรียกว่า quotinging dodgingquot) ตัวอย่างอีกกรณีหนึ่งคือสถานการณ์ที่ บริษัท อาจได้รับสิทธิเลือกหุ้น (ย้อนหลัง) เพื่อให้ราคาการใช้สิทธิคือราคาตลาดยุติธรรมในวันที่การให้สิทธิเกิดขึ้นจริงราคาการใช้สิทธิจะสะท้อนถึงมูลค่าตลาดที่ต่ำกว่า ในวันที่ก่อนหน้านี้ Backdating สามารถเกิดขึ้นได้ในรูปแบบต่างๆจากการตั้งใจ backdating ของเอกสารทางกฎหมายเพื่อ backdating ไม่ได้ตั้งใจที่เกิดจากการปฏิบัติตามบรรษัทภิบาลวินัย อะไรคือความหมายของแนวทางปฏิบัติที่ให้สิทธิเหล่านี้แม้ว่าการ backdating ไม่ใช่การปฏิบัติที่ผิดกฎหมายในตัวของมันเองการให้สิทธิในตัวเลือก backdated สามารถสร้างผลกระทบที่ไม่ได้ตั้งใจมากมาย สำหรับการเริ่มต้นการ backdating ของตัวเลือกอาจมีนัยสำคัญทางบัญชี (ไม่ว่าตัวเลือกจะถูกคิดขึ้นก่อนที่ บริษัท จะขึ้นอยู่กับ FAS 123R และไม่คำนึงว่า backdating มีเจตนาหรือไม่) บริษัท ที่พบว่ามีสิทธิเลือก backdating อาจต้องทำการปรับปรุงงบการเงินใหม่หากผลกระทบทางบัญชีมีความสำคัญ เนื่องจากลักษณะของกฎเกณฑ์ทางบัญชีสำหรับการชดเชยตามหุ้นการปรับงบการเงินเหล่านี้อาจมีผลต่องบการเงินปีล่าสุดของปีที่ผ่านมาแม้ว่าเงินสนับสนุนอาจเกิดขึ้นเมื่อหลายปีก่อน ผลกระทบอื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจาก backdating ตัวเลือก ได้แก่ นิกายคณะกรรมการ ก. ล.ต. อาจท้าทายการเปิดเผยข้อมูลของ บริษัท ที่เปิดเผยเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นของตนซึ่งอาจทำให้เกิดการละเมิดการเปิดเผยข้อมูลที่อาจเกิดขึ้น ฝ่ายนิกายสามารถเริ่มต้นการฟ้องร้องต่อ บริษัท ได้บนพื้นฐานของแนวทางปฏิบัติในการเลือกปฏิบัติโดยอ้างว่าเป็นการกระทำด้วยตัวเองการเสียและการละเมิดอื่น ๆ ของหน้าที่ที่ได้รับความไว้วางใจหรือตามสัญญา นิกายผู้บริหารระดับสูงอาจต้องเผชิญกับความรับผิดชอบส่วนบุคคลในการมีส่วนร่วมในการปฏิบัติตามข้อปฏิบัติที่เป็นปัญหา รัฐบาลอาจกำหนดบทลงโทษทางการเงินและบทลงโทษอื่น ๆ แก่เจ้าหน้าที่และกรรมการแต่ละรายรวมทั้งห้ามมิให้นายจ้างทำหน้าที่เป็นเจ้าหน้าที่หรือกรรมการของ บริษัท มหาชน ประธานเจาหนาที่บริหารและเจาหนาที่ฝ financial ายการเงินที่ตองรับรองงบการเงินของ บริษัท อาจประสบปญหา หากการสอบสวนนำไปสู่การปรับงบการเงินมีความเป็นไปได้ที่เจ้าหน้าที่บางคนจะต้องเสียโบนัส (รวมถึงรางวัลค่าชดเชยหุ้น) ที่จ่ายให้กับปีงบการเงินของ บริษัท ที่ได้รับผลกระทบ หากกระทรวงยุติธรรมมีส่วนเกี่ยวข้องในการสอบสวนอาจใช้บทลงโทษทางอาญา นิกายการปรับโครงสร้างทางการเงินที่จำเป็นอาจทำให้ บริษัท ผิดสัญญาพันธบัตรซึ่งส่งผลให้เกิดภาระหน้าที่เร่งด่วน นิกายเกี่ยวกับผลกระทบทางภาษีที่เป็นไปได้หากเงินทุนสนับสนุนทางเลือกมีผลย้อนหลัง บริษัท อาจสูญเสียความสามารถในการหักภาษีใด ๆ สำหรับการจ่ายเงินชดเชย นิกายผู้รับพนักงานของตัวเลือกหุ้นอาจเผชิญกับความรับผิดทางภาษีของแต่ละบุคคลมากขึ้นเกี่ยวกับตัวเลือกของพวกเขารวมทั้งถ้าตัวเลือกที่ได้รับพวกเขาล้มเหลวที่จะมีคุณสมบัติเป็นตัวเลือกสต็อกแรงจูงใจหรือถ้าตัวเลือกที่จะถือว่าเป็นค่าชดเชยที่กำหนดไว้ภายใต้รหัสสรรพากรใหม่ภายในมาตรา 409A ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการลงโทษทางภาษีสำหรับบุคคลที่ถือหุ้นลดราคา) ความรับผิดทางภาษีที่เพิ่มขึ้นนี้อาจทำให้ บริษัท ไม่สามารถปฏิบัติตามกฎการหักภาษีที่เกี่ยวข้องได้ นิกายถ้าแผนเลือกไม่อนุญาตให้มีรายได้จากการให้สิทธิ์ในตลาดทุนที่เลือกอาจถือเป็นวีวีพิเศษซึ่งในกรณีนี้ทางเลือกจะถือเป็นโมฆะ อีกทางเลือกหนึ่งอาจถือได้ว่าเป็นการปรับปรุงตามแผนพฤตินัยซึ่งในกรณีนี้ บริษัท อาจละเมิดกฏเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์ที่บังคับใช้ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นในการแก้ไขเพิ่มเติมบางอย่าง นิกายผู้ได้รับสิทธิในการเลือกหุ้นอาจละเมิดความรับผิดชอบในการรายงานตามมาตรา 16 แห่งพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ. ศ. 2477 นิกายมีแนวโน้มว่าผู้ให้บริการประกันภัยของกรรมการและเจ้าหน้าที่กรมธรรม์ประกันจะต้องมีการรับรองเกี่ยวกับแนวทางการให้สิทธิแก่ บริษัท ในการต่ออายุนโยบาย อาจส่งผลให้ผู้สอบบัญชีภายนอกได้รับเรื่องโต้แย้งอันทำให้เกิดความล่าช้าในการจัดทำงบการเงินที่ตรวจสอบแล้วและข้อบกพร่องในการควบคุมภายในที่อาจเกิดขึ้น นิกายประเด็น Backdating จะสำรวจในกระบวนการควบรวมกิจการหรือการเข้าซื้อกิจการใด ๆ ที่อาจขัดขวางการขายของ บริษัท สิ่งที่ถือเป็นแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการให้สิทธิแก่พนักงานแม้ว่าการปฏิบัติเหล่านี้จะไม่ได้รับการบังคับตามกฎหมาย แต่เราเชื่อว่าสิ่งต่อไปนี้จะช่วยเจ้าหน้าที่และกรรมการในการทบทวนขั้นตอนการให้สิทธิแก่ บริษัท ในปีพ. ศ. เลือกนิกายพิจารณาแต่งตั้งพนักงานหนึ่งหรือสองคนหรือพนักงานระดับสูงเพื่อทำหน้าที่ เป็นตัวเลือกให้กับผู้เฝ้าประตูที่มีความรับผิดชอบในการกำกับดูแลกระบวนการค่าตอบแทนทั้งหมดกับบุคคลที่รายงานต่อคณะกรรมการ บริษัท นิกายระบุหน้าที่และความรับผิดชอบของบุคคลหรือกลุ่มต่างๆที่เกี่ยวข้องกับโครงการชดเชยส่วนได้เสียและบทบาทของตนในกระบวนการให้สิทธิ คณะกรรมการอื่นใดที่ได้รับมอบอำนาจจากคณะกรรมการอื่น ๆ (เช่นคณะกรรมการคัดเลือกหุ้น) พนักงานของ บริษัท (รวมถึงกฎหมายทรัพยากรมนุษย์และการเงิน) ผู้ให้บริการบุคคลที่สาม (รวมถึงผู้บริหารแผนหุ้น) และผู้สอบบัญชีภายนอกและที่ปรึกษาด้านกฎหมายของ บริษัท นิกายรวมขั้นตอนใด ๆ ที่มีอยู่หรือที่พัฒนาแล้วเข้ากับการควบคุมและขั้นตอนการเปิดเผยข้อมูลทั่วไปของ บริษัท และได้รับการอนุมัติขั้นตอนจากผู้สอบบัญชีของ บริษัท 8217 นิกายพัฒนากระบวนการที่ให้ความสอดคล้องในการกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของตัวเลือก นิกายสร้างกระบวนการที่เหมาะสมสำหรับการได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการค่าชดเชยและคณะกรรมการคัดเลือกหุ้น บ่อยครั้งภายใต้กฎหมายของรัฐการยินยอมของคณะกรรมการเป็นลายลักษณ์อักษรจะไม่มีผลจนกว่าจะลงนามโดยสมาชิกทุกคนของคณะกรรมการ สิ่งนี้ส่งผลให้มีกรณีที่ไม่ได้รับการสนับสนุนโดยไม่ได้ตั้งใจซึ่งก่อนหน้าได้รับความยินยอมเป็นลายลักษณ์อักษรจากสมาชิกคณะกรรมการทั้งหมดโดยไม่ได้ตั้งใจ อย่าใช้โควต้าจากการนัดหมายเพื่อหาทุนสนับสนุนตัวเลือก นิกายสร้างกระบวนงานที่เหมาะสมสำหรับการสื่อสารสาระสำคัญของการให้สิทธิแก่ผู้รับ เมื่อคณะกรรมการเห็นชอบในการเลือกรางวัลในราคาที่กำหนดโดยแผนแม้ว่าจะไม่ได้มีการทำสัญญาเลือกอย่างเป็นทางการ แต่กฏการบัญชีให้ว่าทางเลือกจะถือว่าได้รับการอนุมัติในวันที่คณะกรรมการอนุมัติตราบใดที่ ข้อตกลงและเงื่อนไขที่สำคัญจะไม่สามารถเจรจาต่อรองได้และได้รับการติดต่อไปยังผู้รับหลังจากที่ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการแล้ว นิกายพิจารณาระยะเวลาของรางวัลที่เกี่ยวข้องกับการประกาศรายได้ของ บริษัท หรือกิจกรรมขององค์กรที่สำคัญอื่น ๆ ให้นักบัญชีของ บริษัท มีส่วนเกี่ยวข้องเนื่องจากการดำเนินการชดเชยส่วนใหญ่มีผลกระทบต่องบการเงิน นิกายพิจารณาใช้วันที่ได้รับการกำหนดไว้ล่วงหน้าเช่นโดยการให้สิทธิการเป็นผู้ได้รับการว่าจ้างใหม่ในวันหนึ่ง ๆ ในแต่ละเดือนและมอบทุนสนับสนุนรายปีให้แก่พนักงานทุกคนในเวลาเดียวกันในแต่ละปี นิกายให้ความสำคัญเป็นพิเศษและพิจารณาให้มีระดับที่สูงขึ้นสำหรับการทบทวนรางวัล quotoffetingquot หรือรางวัลพิเศษ นิกายทำความคุ้นเคยกับและปฏิบัติตามบทบัญญัติของแผนหุ้น company8217s คณะกรรมการและคณะกรรมการเทอร์สข้อตกลงการจ้างงานคู่มือขั้นตอนและสัญญากับผู้ให้บริการบุคคลที่สามและให้สอดคล้องระหว่างเอกสารเหล่านี้และการสื่อสารที่ทำกับผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับแผนการชดเชยหุ้นและการปฏิบัติ . นิกายควรให้ความสำคัญกับข้อกำหนดของผู้มีอำนาจที่ได้รับมอบหมายให้คณะกรรมการพิจารณาค่าชดเชยหรือให้คณะกรรมการบริหารระดับล่าง (ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยพนักงานของ บริษัท ) มอบหมายให้คณะกรรมการบริหารระดับล่างควรกำหนดส่วนแบ่งและข้อ จำกัด อื่น ๆ การวัดมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นของ บริษัท ควรเป็นไปตามวันที่ให้สิทธิโดยคณะกรรมการบริหารระดับล่างและไม่ใช่วันที่คณะกรรมการกำหนดค่าตอบแทนมอบอำนาจ นิกายให้ความสำคัญกับข้อ จำกัด ของจำนวนหุ้นที่ระบุไว้ในแผนหุ้น (เช่นจำนวนหุ้นที่สามารถออกให้ตามแผนหรือจำนวนหุ้นสูงสุดที่อาจมอบให้กับพนักงานแต่ละคนในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ ได้) นิกายตรวจสอบการเปิดเผยข้อมูลในเอกสารที่ยื่นต่อ ก. ล.ต. บริษัท 8217s หรือข้อความสาธารณะอื่น ๆ เพื่อความสมบูรณ์และถูกต้อง ตั้งแต่วันที่ 15 ธันวาคม 2549 เป็นต้นไป บริษัท จะต้องเปิดเผยข้อมูลอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติในการให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นซึ่งรวมถึงการปฏิบัติเกี่ยวกับการระงับฤดูใบไม้ผลิ นิกายเก็บรักษาข้อกำหนดด้านเทคนิคที่ใช้บังคับกับการชดเชยหุ้นรวมทั้งการบัญชีภาษีการเปิดเผยข้อมูลการแลกเปลี่ยนและกฎระเบียบอื่นที่เกี่ยวข้อง นิกายรอข้อบังคับขั้นสุดท้ายภายใต้กฎการชดเชยรายได้รอตัดบัญชีใหม่ภายใต้รหัส 409A ในปลายปีนี้และพิจารณาการดำเนินการที่ต้องปฏิบัติตามกฎเหล่านี้ก่อนสิ้นสุดระยะเวลาการเปลี่ยนแปลง (ปัจจุบัน 31 ธันวาคม 2550) ฝ่ายธุรกิจของเชอร์แมนแอ็ดเวิร์ ธ โฮเวิร์ดพร้อมให้ความช่วยเหลือลูกค้ากับทางเลือกในการให้สิทธิในหุ้นหรือเรื่องอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง กรุณาเยี่ยมชมเว็บไซต์ของเราที่ shermanhoward สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม การส่งอีเมลไปที่เชอร์แมนโฮเวิร์ดหรือไปยังทนายความฝ่ายซ้ายหรือพนักงานของ บริษัท ไม่ได้สร้างความสัมพันธ์ระหว่างทนายความกับลูกค้ากับเชอร์แมนโฮเวิร์ดและการรับอีเมลไม่ได้ระบุว่านายเชอร์แมนฮาร์ดส์ยินดีที่จะปรึกษาเรื่องการแต่งตั้งทนายความ - ความสัมพันธ์กับลูกค้า หากคุณยังไม่เคยเป็นลูกค้าของ บริษัท คุณไม่ควรให้ข้อมูลที่เป็นความลับแก่เราโดยไม่ได้พูดคุยกับทนายความของเราก่อน หากคุณให้ข้อมูลดังกล่าวก่อนที่เราจะยืนยันว่าเรายินดีและสามารถให้คำปรึกษากับคุณเกี่ยวกับการเป็นลูกค้าเราอาจไม่อยู่ในฐานะที่จะถือว่าข้อมูลดังกล่าวเป็นความลับหรือเป็นสิทธิพิเศษและเราอาจจะสามารถเป็นตัวแทนของบุคคลที่ ไม่พึงประสงค์กับคุณแม้ว่าข้อมูลที่คุณส่งมาให้เราอาจถูกนำมาใช้กับคุณ โปรดระบุด้านล่างว่าคุณได้อ่านข้อสังเกตข้างต้นเกี่ยวกับการสื่อสารทางอีเมลและคุณต้องการส่งอีเมลตามเงื่อนไขที่เราได้ระบุไว้ข้างต้น ฉันได้อ่านและเห็นด้วยกับข้อจำกัดความรับผิดชอบข้างต้นและต้องการให้อีเมล์ Sherman amp Howard การส่งอีเมลไปยังเชอร์แมนโฮเวิร์ดหรือทนายความคนหนึ่งหรือพนักงานของ บริษัท ไม่ได้สร้างทนายความระหว่างลูกค้ากับเชอร์แมนโฮเวิร์ดและใบเสร็จรับเงินของอีเมลไม่ได้ระบุว่าเชอร์แมนฮาวเวิร์ดยินดีที่จะปรึกษาเรื่องการจัดตั้งทนายความ - ลูกค้าสัมพันธ์กับคุณ หากคุณยังไม่เคยเป็นลูกค้าของ บริษัท คุณไม่ควรให้ข้อมูลที่เป็นความลับแก่เราโดยไม่ได้พูดคุยกับทนายความของเราก่อน หากคุณให้ข้อมูลดังกล่าวก่อนที่เราจะยืนยันว่าเรายินดีและสามารถให้คำปรึกษากับคุณเกี่ยวกับการเป็นลูกค้าเราอาจไม่อยู่ในฐานะที่จะถือว่าข้อมูลดังกล่าวเป็นความลับหรือเป็นสิทธิพิเศษและเราอาจจะสามารถเป็นตัวแทนของบุคคลที่ ไม่พึงประสงค์กับคุณแม้ว่าข้อมูลที่คุณส่งมาให้เราอาจถูกนำมาใช้กับคุณ โปรดระบุด้านล่างว่าคุณได้อ่านข้อสังเกตข้างต้นเกี่ยวกับการสื่อสารทางอีเมลและคุณต้องการส่งอีเมลตามเงื่อนไขที่เราได้ระบุไว้ข้างต้น ฉันได้อ่านและเห็นด้วยกับคำปฏิเสธข้างต้นและต้องการส่งอีเมลถึงอัยการนี้หนึ่งในความผิดหวังที่ใหญ่ที่สุดสำหรับผู้สมัครสิทธิบัตรคือการก้าวช้าอย่างไม่น่าเชื่อที่ใบสมัครดำเนินการจากการยื่นคำร้องเพื่อรับรายงานการตรวจสอบที่สำคัญในการเบิกจ่าย โดยเฉลี่ยจะใช้เวลา 15.7 เดือนสำหรับการยื่นขอรับสิทธิบัตรเพื่อรับรายงานการตรวจสอบเบื้องต้นฉบับแรกแม้ว่าจะมีความแปรปรวนที่สำคัญระหว่างพื้นที่เทคโนโลยี MBBPs อแมนดาฟิลลิปชื่อทนายความแมสซาชูเซตประจำสัปดาห์ 2017 ขึ้นมาทนายความ 6 มีนาคม 2017 การรักษาผลประโยชน์ของพนักงานที่น่าสนใจผลประโยชน์ทางธุรกิจที่มีศักยภาพของพวกเขาและข้อควรระวัง 24 กุมภาพันธ์ 2017 การแจ้งเตือนลิขสิทธิ์: สำนักงานลิขสิทธิ์ใหม่ระบบอิเล็กทรอนิกส์เพื่อลงทะเบียนตัวแทนที่กำหนดภายใต้ DMCA 2 กุมภาพันธ์ 2017 การให้เงินทุนหมุนเวียน: การทบทวน 2016 และมองไปข้างหน้าถึง 2017 22 กันยายน 2016 รูปแบบเงินทุนในเทคโนชีวภาพ - ซีรี่ส์ Life Sciences - แผง 3 การประเมินหุ้นสามัญและการกำหนดราคาทางเลือกโดย บริษัท เอกชน 10 ปีของการประเมินมูลค่าต่ำกว่า 409A เป็นเวลานานแล้ว การปฏิบัติของ บริษัท เอกชนและที่ปรึกษาทางกฎหมายและบัญชีเพื่อกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นสามัญของ บริษัท เพื่อวัตถุประสงค์ในการกำหนดราคาการใช้สิทธิโดยการประมาณมูลค่าส่วนลดที่เหมาะสมจากราคาหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ออกใหม่เมื่อเร็ว ๆ นี้ตามขั้นตอนของ บริษัท พัฒนาการ การปฏิบัตินี้ซึ่งได้รับการยอมรับก่อนหน้านี้โดย Internal Revenue Service (the ldquoIRSrdquo หรือ the ldquoServicerdquo) และ SEC และ Securities and Exchange Commission (SEC) ได้สิ้นสุดลงอย่างกะทันหันโดยใช้หลักเกณฑ์รายได้ภายใน 409A แรกที่ออกโดย IRS ในปี 2548 ในทางตรงกันข้าม (ฉบับสุดท้ายที่ออกโดยกรมสรรพากรในปีพ. ศ. 2550) มีแนวทางในการกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นสามัญของ บริษัท เอกชนโดยการกำหนดให้วิธีการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผล รวมถึงวิธีการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลบางอย่างหรือ Safe Port กฎเหล่านี้ได้เปลี่ยนรูปแบบการประเมินหุ้นและการกำหนดราคาหุ้นของ บริษัท เอกชนรายเดิม บทความนี้อธิบายเกี่ยวกับวิธีการลดราคาหุ้นสามัญในช่วงก่อนหน้ามาตรา 409A โดยใช้วิธีส่วนลดที่เหมาะสมกับเวลา จากนั้นจะอธิบายถึงหลักเกณฑ์การประเมินค่าที่กำหนดโดยคำแนะนำ Section 409A ที่ออกโดย IRS รวมถึง Safe Harbor จากนั้นจะอธิบายถึงปฏิกิริยาของ บริษัท เอกชนที่มีขนาดและขั้นตอนการเติบโตที่แตกต่างกันไปซึ่งเราได้สังเกตเห็นว่าผู้บริหารของคณะกรรมการและที่ปรึกษาของพวกเขากำลังทำอยู่บนพื้นดินอย่างไร สุดท้ายนี้จะอธิบายถึงแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดที่เราเคยเห็นมาก่อน โปรดทราบว่าบทความนี้ไม่ได้มีไว้เพื่อให้ครอบคลุมประเด็นทั้งหมดตามมาตรา 409A การมุ่งเน้น แต่เพียงผู้เดียวของบทความนี้เป็นผลของมาตรา 409A เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นสามัญของ บริษัท เอกชนเพื่อวัตถุประสงค์ในการกำหนดราคาการใช้สิทธิซื้อหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรอง (ldquoNQOrdquo) เพื่อให้ตัวเลือกดังกล่าวได้รับการยกเว้นจากการใช้มาตรา 409A และ mdash ด้วยเหตุผลที่เราอธิบายด้านล่างนี้เพื่อวัตถุประสงค์ในการกำหนดราคาการใช้สิทธิซื้อหุ้นจูงใจ (ISO) แม้ว่า ISO จะไม่อยู่ภายใต้บังคับมาตรา 409A มีประเด็นสำคัญหลายอย่างที่เกี่ยวข้องกับผลกระทบของมาตรา 409A เกี่ยวกับข้อกำหนดในข้อตกลงและเกี่ยวกับการชดเชยค่าลาออกที่ไม่ผ่านเกณฑ์โดยทั่วไปซึ่งอยู่นอกเหนือขอบเขตของบทความนี้ 2 บทนําเป็นเวลาเกือบ 10 ปีนับ แต่มีการประกาศใช้มาตรา 409A ของประมวลรัษฎากรภายใน (the ldquoCoderdquo) นี่คือการปรับปรุงบทความที่เราเขียนในปีพ. ศ. 2551 หนึ่งปีหลังจากที่ IRS ได้ออกกฏเกณฑ์สุดท้าย 409A ในบทความนี้เราได้กล่าวไว้ในบทก่อนหน้านี้ว่าการใช้มาตรา 409A ในการประเมินหุ้นสามัญของ บริษัท เอกชนเพื่อวัตถุประสงค์ในการกำหนดราคาการใช้สิทธิในการชดเชยค่าเสียหายของ ISOs และ NQO ให้แก่พนักงาน 3 และเราปรับปรุงสิ่งที่ดีที่สุด การปฏิบัติที่เราได้สังเกตเห็นในช่วงสิบปีที่ผ่านมาในการประเมินมูลค่าหุ้นและราคาตัวเลือก เพื่อให้เข้าใจถึงความสำคัญของมาตรา 409A เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทำความเข้าใจเกี่ยวกับการรักษาสิทธิในการเก็บภาษีสำหรับหุ้นที่ไม่มีคุณสมบัติครบถ้วนทั้งก่อนและหลังการยอมรับมาตรา 409A ก่อนที่จะมีการตรากฎหมายของมาตรา 409A ตัวเลือกที่ได้รับ NQO สำหรับบริการไม่ต้องเสียภาษีในขณะที่ให้สิทธิ์ 4 แต่ทางเลือกจะต้องเสียภาษีจากส่วนต่างระหว่างราคาการใช้สิทธิกับราคาตลาดของหุ้นในตลาดรองในขณะที่มีการใช้สิทธิ มาตรา 409A มีการเปลี่ยนแปลงการรักษาภาษีรายได้ของตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรอง ภายใต้มาตรา 409A ตัวเลือกที่ได้รับ NQO เพื่อแลกกับบริการอาจต้องเสียภาษีรายได้ทันทีในระหว่างราคาการใช้สิทธิและมูลค่าตลาดยุติธรรม ณ สิ้นปีซึ่งมีตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรอง (และใน ปีที่ผ่านมาก่อนที่จะมีการออกกำลังกายเท่าที่มูลค่าของหลักทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น) และการเสียภาษี 20 ครั้งบวกดอกเบี้ย บริษัท ที่ให้ NQO อาจมีผลเสียภาษีหากไม่สามารถหักภาษีเงินได้และจ่ายภาษีการจ้างงานได้อย่างถูกต้อง โชคดีที่ NQO ที่มีราคาการใช้สิทธิซึ่งไม่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นอ้างอิง ณ วันที่ได้รับทุนจะได้รับการยกเว้นจากมาตรา 409A และอาจส่งผลเสียต่อภาษี ในขณะที่ ISOs ไม่อยู่ภายใต้มาตรา 409A ถ้าตัวเลือกที่ตั้งใจจะเป็น ISO จะถูกกำหนดภายหลังเพื่อไม่ให้มีคุณสมบัติเป็น ISO (ด้วยสาเหตุใดก็ตามที่อยู่นอกเหนือขอบเขตของบทความนี้ แต่อย่างสำคัญรวมถึงการเป็น ซึ่งมีราคาใช้สิทธิที่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นสามัญอ้างอิง) จะถือเป็น NQO นับจากวันที่ได้รับเงิน ภายใต้กฎที่ใช้บังคับกับ ISOs ถ้าตัวเลือกไม่สามารถเป็น ISO ได้เนื่องจากราคาการใช้สิทธิมีมูลค่าน้อยกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นอ้างอิง ณ วันที่ให้สิทธิโดยทั่วไปแล้วทางเลือกจะถือเป็น ISO หาก บริษัท ฯ มีเจตนาที่จะกำหนดราคาการใช้สิทธิตามราคาตลาด มีความเสี่ยงที่ บริษัท ที่ไม่ปฏิบัติตามหลักเกณฑ์การประเมินมูลค่าที่กำหนดไว้ในมาตรา 409A อาจไม่ได้รับการพิจารณาว่าไม่ได้มีเจตนาดีในการตรวจสอบมูลค่าตลาดยุติธรรมซึ่งจะส่งผลให้ทางเลือกดังกล่าวไม่ถือว่าเป็นมาตรฐาน ISO และเป็นไปตาม ขึ้นอยู่กับผลทั้งหมดของมาตรา 409A สำหรับ NQOs ที่มีราคาการใช้สิทธิต่ำกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรม ดังนั้นการกำหนดราคาการใช้สิทธิ ISO ตามมูลค่าตลาดยุติธรรมโดยใช้หลักการประเมินมูลค่าตามมาตรา 409A ก็กลายเป็นแนวทางปฏิบัติที่ดี เมื่อเปรียบเทียบกับการให้คำปรึกษาแก่ลูกค้าในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาการสร้างมูลค่าตลาดที่ยุติธรรมเป็นที่ยอมรับได้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมมาตรา 409A วิธีการกำหนดราคาการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญตามหมวด 409A จนกว่าจะมีการออกคำแนะนำเกี่ยวกับ IRS ตามมาตรา 409A การปฏิบัติที่เป็นส่วนตัวของ บริษัท เอกชนในการกำหนดราคาการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญ (ISOs) สำหรับหุ้นสามัญของตน 7 เป็นเรื่องง่ายง่ายและปราศจากความวิตกกังวลที่ IRS จะมีมากมายที่จะพูดเกี่ยวกับเรื่องนี้ สำหรับราคาเริ่มต้นราคาการใช้สิทธิของ ISO สามารถตั้งค่าได้อย่างสะดวกสบายในราคาที่ผู้ก่อตั้งจ่ายสำหรับหุ้นสามัญของตนและมักมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ได้โอกาสคว่ำทุนในมือของพนักงานช่วงต้นที่สำคัญอย่างถูกที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ภายหลังจากการลงทุนในครั้งต่อ ๆ ไปราคาการใช้สิทธิได้รับการตราไว้ในราคาหุ้นสามัญที่ขายให้กับนักลงทุนหรือส่วนลดจากราคาเสนอขายหุ้นให้แก่นักลงทุน บริษัท ที่มีทีมผู้บริหารที่มีความสามารถและสมบูรณ์สามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์รายได้และรอบ C ที่ปิดไปอาจใช้ส่วนลด 50% เป็นไปตามหลักวิทยาศาสตร์ทั้งหมด บริษัท ไม่ค่อยได้ซื้อการประเมินราคาที่เป็นอิสระเพื่อวัตถุประสงค์ในการกำหนดราคาและในขณะที่ผู้สอบบัญชีของ บริษัท ได้รับการพิจารณาจาก mdash และความคิดเห็นของพวกเขาดำเนินการน้ำหนักแม้ว่าจะไม่จำเป็นต้องไม่มีการเจรจาเกี่ยวกับการจัดโครงร่างบางอย่างในหมู่พวกเขาการจัดการและคณะกรรมการมักสั้นมาก กฎการประเมินค่าทรัพย์สินตามมาตรา 409A 9 คำแนะนำของกรมสรรพากรเกี่ยวกับมาตรา 409A กำหนดสภาพแวดล้อมที่แตกต่างกันอย่างมากซึ่ง บริษัท เอกชนและคณะกรรมการของ บริษัท ต้องดำเนินการในการกำหนดราคาหุ้นสามัญของตนและกำหนดราคาการใช้สิทธิในตัวเลือกของตน กฎทั่วไป แนวทางของมาตรา 409A ระบุถึงกฏ (ซึ่งเราจะเรียกว่ากฎทั่วไป) ว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้น ณ วันที่ประเมินเป็นมูลค่าที่กำหนดโดยการใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่สมเหตุผลตามข้อเท็จจริงและสถานการณ์ทั้งหมด วิธีการประเมินจะถูกนำมาใช้อย่างเหมาะสมหากคำนึงถึงเนื้อหาข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดที่มีต่อมูลค่าของ บริษัท และใช้อย่างสม่ำเสมอ วิธีมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคตของ บริษัท มูลค่าตลาดของหุ้นหรือส่วนได้เสียในกิจการร่วมค้าซึ่งเป็นมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต บริษัท ที่คล้ายคลึงกันมีส่วนร่วมในธุรกิจที่คล้ายคลึงกันการทำธุรกรรมเกี่ยวกับแขนยาวที่เกี่ยวข้องกับการขายหรือโอนหุ้นหรือส่วนได้เสียดังกล่าวการควบคุมเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดสำหรับการขาดความสามารถทางการตลาดไม่ว่าจะใช้วิธีการประเมินค่าเพื่อวัตถุประสงค์อื่นที่มีผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ บริษัท ผู้ถือหุ้นหรือเจ้าหนี้ กฎทั่วไประบุว่าการใช้การประเมินมูลค่าไม่สมเหตุสมผลหาก (i) ไม่สามารถสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่หลังจากวันที่คำนวณซึ่งอาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ (ตัวอย่างเช่นการหาแหล่งเงินทุนในการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นการบรรลุเป้าหมายสำคัญเช่น เมื่อเสร็จสิ้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่สำคัญหรือการออกสิทธิบัตรที่สำคัญหรือการปิดสัญญาสำคัญ) หรือ (ii) ค่าที่คำนวณจากวันที่มากกว่า 12 เดือนก่อนวันที่มีการใช้งาน การใช้วิธีการประเมินค่าที่ใช้กันอย่างสมํ่าเสมอเพื่อพิจารณามูลค่าของหุ้นหรือทรัพย์สินของ บริษัท เพื่อวัตถุประสงค์อื่นสนับสนุนความสมเหตุสมผลของวิธีการประเมินมูลค่าตามวัตถุประสงค์ของมาตรา 409A หาก บริษัท ใช้กฎทั่วไปเพื่อประเมินมูลค่าหุ้นของตน IRS อาจประสบความสำเร็จในการท้าทายมูลค่าตลาดยุติธรรมโดยแสดงให้เห็นว่าวิธีการประเมินราคาหรือการประยุกต์ใช้เป็นไปอย่างสมเหตุสมผล ภาระในการพิสูจน์ว่าวิธีการนี้มีความสมเหตุสมผลและเหมาะสมกับ บริษัท วิธีการประเมินค่า Safe Harbor วิธีการประเมินมูลค่าจะถือว่าเหมาะสมโดยสันนิษฐานหากเป็นไปตามวิธีการประเมินมูลค่า Safe Harbor แบบใดแบบหนึ่งที่ระบุไว้โดยเฉพาะในคำแนะนำในหมวด 409A ตรงกันข้ามกับค่าที่กำหนดไว้ภายใต้กฎทั่วไป IRS อาจประสบความสำเร็จในการท้าทายมูลค่าตลาดยุติธรรมที่กำหนดโดยการใช้ Safe Harbor โดยพิสูจน์ว่าวิธีการประเมินราคาหรือการประยุกต์ใช้เป็นเหตุผลที่ไม่มีเหตุผลอย่างไม่มีข้ออ้าง ท่าเรือปลอดภัยรวมถึง: การประเมินโดยการประเมินอิสระ การประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (ซึ่งจะเรียกว่าวิธีประเมินอิสระ) จะถือว่าเหมาะสมถ้าวันที่ประเมินไม่เกิน 12 เดือนก่อนวันที่ให้สิทธิ การเขียนค่าความเชื่อมั่นที่ดีของการเริ่มต้นขึ้น การประเมินมูลค่าหุ้นของ บริษัท เอกชนที่ไม่มีการค้าหรือกิจการที่มีสาระสำคัญซึ่งดำเนินการมาเป็นเวลา 10 ปีขึ้นไปหากทำได้อย่างสมเหตุสมผลและโดยสุจริตและแสดงเป็นลายลักษณ์อักษร (ซึ่งเราจะเรียกว่า Start-Up Method) จะสันนิษฐานว่าเหมาะสมหากมีการปฏิบัติตามข้อกำหนดต่อไปนี้การประเมินจะคำนึงถึงปัจจัยการประเมินค่าที่ระบุไว้ในกฎทั่วไปและเหตุการณ์ภายหลังการประเมินค่าซึ่งอาจทำให้การประเมินค่าก่อนหน้านี้ไม่สามารถนำมาพิจารณาได้ การประเมินค่าจะดำเนินการโดยบุคคลที่มีความรู้ประสบการณ์การศึกษาหรือการฝึกอบรมที่มีนัยสำคัญในการประเมินมูลค่าที่ใกล้เคียงกัน ประสบการณ์โดยทั่วไปหมายถึงประสบการณ์อย่างน้อยห้าปีในการประเมินหรือประเมินธุรกิจการบัญชีการเงินการธนาคารเพื่อการลงทุนภาคเอกชนการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันหรือประสบการณ์อื่นที่คล้ายคลึงกันในสายธุรกิจหรืออุตสาหกรรมที่ บริษัท ดำเนินงาน หุ้นที่มีมูลค่าไม่อยู่ภายใต้สิทธิในการเรียกหรือเรียกชื่ออื่นนอกเหนือจากสิทธิในการปฏิเสธหรือสิทธิในการซื้อคืนหุ้นของพนักงาน (หรือผู้ให้บริการรายอื่น) เมื่อได้รับการเสนอซื้อโดยบุคคลที่สามที่ไม่เกี่ยวข้อง หรือยุติการให้บริการ บริษัท คาดว่าจะไม่มีการคาดการณ์อย่างสมเหตุสมผล ณ เวลาที่ใช้การประเมินมูลค่า บริษัท จะได้รับการเปลี่ยนแปลงในเหตุการณ์การควบคุมภายใน 90 วันนับจากวันที่ได้รับเงินช่วยเหลือหรือเสนอขายหลักทรัพย์ภายใน 180 วันนับจากวันมอบทุน การประเมินมูลค่าตามสูตร Safe Harbor (ซึ่งเราจะเรียกว่า Formula Method) มีให้สำหรับ บริษัท ที่ใช้สูตรตามมูลค่าตามบัญชีหลายรายการที่สมเหตุสมผลของกำไรหรือเป็นการผสมผสานกันระหว่างทั้งสองแบบเพื่อกำหนดราคาการใช้สิทธิ วิธีการสูตรจะไม่สามารถใช้ได้เว้นแต่ (ก) หุ้นที่ได้มานั้นต้องเป็นข้อ จำกัด ในการโอนซึ่งต้องเป็นผู้ถือครองเพื่อขายหรือโอนหุ้นคืนให้แก่ บริษัท และ (ข) บริษัท ได้ใช้สูตรดังกล่าวอย่างสม่ำเสมอ (หรือที่คล้ายคลึงกัน) หุ้นสำหรับการโอนเงินทั้งหมด (ทั้งชดเชยและที่ไม่ต้องจ่าย) ให้แก่ บริษัท หรือบุคคลใดก็ตามที่มีส่วนได้เสียมากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ของจำนวนสิทธิออกเสียงทั้งหมดของหุ้นทั้งหมดของ บริษัท นอกเหนือจากหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมด ขายแขนยาวทั้งหมดหุ้นเด่นของ บริษัท ทางเลือกสำหรับการปฏิบัติในการประเมินมูลค่าของ บริษัท ในสภาพแวดล้อมการประเมินมูลค่าของมาตรา 409A บริษัท อาจตัดสินใจที่จะใช้หลักสูตรใดหลักสูตรหนึ่งจากสามหลักสูตร: ปฏิบัติตามแนวทาง Pre-409A บริษัท สามารถเลือกที่จะปฏิบัติตามแนวทางการประเมินค่าก่อน -409A อย่างไรก็ตามหากราคาต่อหุ้นของ IRS ถูกท้าทายโดย IRS ในภายหลัง บริษัท จะต้องปฏิบัติตามภาระในการพิสูจน์ว่าวิธีการประเมินมูลค่าหุ้นมีความสมเหตุสมผลและได้ใช้อย่างสมเหตุสมผลตามที่กำหนดไว้ในกฎทั่วไป เกณฑ์มาตรฐานสำหรับหลักฐานดังกล่าวจะเป็นกฎหลักเกณฑ์และขั้นตอนของคำแนะนำหมวด 409A และหากแนวทางปฏิบัติในการกำหนดราคาของ บริษัท ที่มีอยู่ไม่ได้กล่าวถึงอย่างชัดเจนและปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ปัจจัยและขั้นตอนต่างๆเหล่านี้ก็จะทำให้ภาระและความไม่พึงประสงค์ ผลกระทบทางภาษีของมาตรา 409A จะส่งผลให้ การประเมินค่าทรัพย์สินตามมาตรา 409A ทั่วไป บริษัท สามารถเลือกที่จะดำเนินการประเมินมูลค่าหุ้นภายในตามกฎทั่วไป หากราคาการใช้สิทธิซื้อที่เกิดขึ้นภายหลังถูกท้าทายโดย IRS บริษัท จะต้องปฏิบัติตามภาระในการพิสูจน์ว่าวิธีการประเมินมูลค่าหุ้นของ บริษัท มีความสมเหตุสมผลและมีเหตุผลเหมาะสม ตอนนี้อย่างไรก็ตามเนื่องจาก บริษัท สามารถแสดงให้เห็นว่าการประเมินมูลค่าของ บริษัท เป็นไปตามคำแนะนำในหมวด 409A มีความเป็นไปได้ที่จะคิดว่าโอกาสในการสร้างความพึงพอใจของภาระนี้ดีขึ้นอย่างมากแม้ว่าจะไม่มีหลักประกันว่าจะมีผลเหนือกว่า ทำตามวิธีการหนึ่งใน Safe Harbor บริษัท ที่ต้องการลดความเสี่ยงสามารถใช้หนึ่งในสาม Safe Harbor ซึ่งจะสันนิษฐานว่าเป็นผลให้มีการประเมินมูลค่าที่เหมาะสม เพื่อที่จะท้าทายค่าที่กำหนดภายใต้ Safe Harbor IRS จะต้องแสดงให้เห็นว่าวิธีการประเมินมูลค่าหรือการประยุกต์ใช้เป็นเหตุผลที่ไม่มีเหตุผลอย่างไม่มีเงื่อนไข แนวทางปฏิบัติและแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดเมื่อเราเขียนร่างฉบับแรกในบทความนี้ในปีพ. ศ. 2551 เราแนะนำว่ารูปแบบการประเมินมูลค่าของ บริษัท เอกชนลดลงอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีการกำหนดเขตแดนที่ชัดเจนจากระยะเริ่มต้นเพื่อเริ่มต้นการคาดการณ์ล่วงหน้า ของเหตุการณ์สภาพคล่องต่อการคาดการณ์เหตุการณ์สภาพคล่อง ตั้งแต่นั้นมาเราเห็นได้ชัดเจนว่าการแบ่งเขตระหว่างผู้ที่มีเงินทุนเพียงพอเพื่อให้ได้การประเมินอิสระและผู้ที่ไม่ได้ทำ บริษัท Start-Up Stage ในระยะเริ่มแรกจาก บริษัท ที่ก่อตั้งขึ้นจนถึงเวลาที่เริ่มมีสินทรัพย์และการดำเนินงานที่สำคัญปัจจัยด้านการประเมินมูลค่าที่มีชื่อเสียงหลายแห่งที่ระบุไว้ในคำแนะนำของ IRS อาจเป็นเรื่องยากหรือไม่สามารถใช้งานได้ บริษัท มักจะออกหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นซึ่งไม่ใช่ตัวเลือก จนกว่า บริษัท จะเริ่มให้สิทธิแก่พนักงานหลายคนมาตรา 409A จะไม่ค่อยกังวล 10 Even after significant option grants commence, we are seeing companies balance the potentially significant dollar and other costs of achieving definitive protection from noncompliance with Section 409A against the often stringent financial circumstances of start-up stage companies. ในช่วงเริ่มต้นของมาตรา 409A ค่าประเมินโดย บริษัท ประเมินวิชาชีพมีตั้งแต่ 10,000 ถึง 50,000 ขึ้นไปทั้งนี้ขึ้นอยู่กับอายุรายได้ความซับซ้อนจำนวนสถานที่ทรัพย์สินทางปัญญาและปัจจัยอื่น ๆ ที่ควบคุมขอบเขตของการสืบสวน จำเป็นในการกำหนดมูลค่าของ บริษัท Now a number of established and new appraisal firms are competing specifically for Section 409A valuation business on the basis of price, many of them offering initial fees as low as 5,000 and some even as low as 3,000. Some valuation firms even offer a package deal where subsequent quarterly valuations are priced at a discount when done as an update to an annual valuation. Even though the cost of the Independent Appraisal Method is now very low, many start-up stage companies are reluctant to undertake the Independent Appraisal Method due to the need to preserve capital for operations. การใช้สูตรนี้ไม่น่าสนใจเนื่องจากเงื่อนไขที่ จำกัด ในการใช้งานและสำหรับการเริ่มต้นระยะเริ่มต้นวิธีสูตรอาจไม่สามารถใช้งานได้เนื่องจากไม่มีมูลค่าตามบัญชีหรือรายได้ การใช้วิธีการเริ่มต้นขึ้น (Start-Up Method) มักไม่สามารถใช้งานได้เนื่องจากขาดบุคลากรภายในองค์กรที่มีความชำนาญเฉพาะทางในการประเมินค่า ข้อเสนอแนะทั่วไปไม่แตกต่างกันสำหรับ บริษัท ที่เริ่มต้นใหม่กว่า บริษัท ที่อยู่ในขั้นตอนใดของการพัฒนา: เลือกใช้ความมั่นใจสูงสุดที่พวกเขาสามารถจ่ายได้อย่างสมเหตุสมผลและถ้าจำเป็นให้เต็มใจรับความเสี่ยงหากมีข้อ จำกัด ด้านเงินสด Because reasonably priced valuation services tailored specifically for the needs created by Section 409A are now being offered in the market, even some early stage companies may consider that the cost of an Independent Appraisal is justified by the benefits afforded. หากการเริ่มต้นใช้งานไม่สามารถจ่ายได้วิธีการประเมินอิสระและวิธีการสูตรมีข้อ จำกัด หรือไม่เหมาะสมมากเกินไปตัวเลือกที่เหลือ ได้แก่ วิธีเริ่มต้นใช้งานและวิธีทั่วไป ในทั้งสองกรณี บริษัท ที่ตั้งใจจะพึ่งพาวิธีการเหล่านี้จะต้องมุ่งเน้นไปที่ขั้นตอนการประเมินค่าและกระบวนการต่างๆเพื่อให้มั่นใจว่าสอดคล้องกัน Developing best practices include the following: The company should identify a person (e. g. a director or a member of management) who has significant knowledge, experience, education or training in performing similar valuations, if such a person exists within the company in order to take advantage of the Start-Up Method. If such a person is not available, the company should identify a person who has the most relevant skills to undertake the appraisal and consider whether it may be feasible to augment that personrsquos qualifications with additional education or training. The companys board of directors, with the input of the person identified to perform the appraisal (the ldquoInternal Appraiserrdquo), should determine the factors relevant to its valuation, given the companys business and stage of development, including at least the valuation factors specified under the General Rule. บริษัท ประเมินภายในควรจัดเตรียมหรือสั่งการและควบคุมการจัดทำรายงานที่เป็นลายลักษณ์อักษรเพื่อกำหนดมูลค่าของหุ้นสามัญของ บริษัท The report should set forth the qualifications of the appraiser, it should discuss all valuation factors (even if simply to note a factor is irrelevant and why), and it should come to a definitive conclusion (a range of value is unhelpful) as to fair market value and provide a discussion as to how the valuation factors were weighted and why. ขั้นตอนการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่กล่าวมาข้างต้นควรดำเนินการด้วยความร่วมมือและให้คำปรึกษากับ บริษัท บัญชีเพื่อให้มั่นใจว่า บริษัท ไม่ได้กำหนดมูลค่าที่นักบัญชีจะปฏิเสธที่จะสนับสนุนในงบการเงินของ บริษัท The companys board of directors should carefully review and expressly adopt the final written report and the valuation established in it, and should expressly refer to the valuation established by the report in connection with grants of stock options. If additional options are granted later, the board should expressly determine that the valuation factors and facts relied upon in preparing the written report have not materially changed. If there have been material changes, or if more than 12 months have passed since the date of the report, the report should be updated and adopted anew. Intermediate-Stage Private Companies. เมื่อ บริษัท อยู่นอกเหนือขั้นเริ่มต้น แต่ยังไม่คาดการณ์ถึงเหตุการณ์สภาพคล่องอย่างมีเหตุผลคณะกรรมการ บริษัท จะต้องใช้วิจารณญาณของตนในการปรึกษาหารือกับที่ปรึกษาด้านกฎหมายของ บริษัท และนักบัญชีเพื่อพิจารณาว่าควรจะได้รับการประเมินราคาอิสระหรือไม่ ไม่มีการทดสอบสายสว่างเมื่อ บริษัท ควรทำเช่นนั้น แต่ในหลายกรณี บริษัท จะถึงขั้นตอนนี้เมื่อต้องใช้เงินลงทุนที่สำคัญเป็นครั้งแรกจากนักลงทุนภายนอก รอบทูตสวรรค์อาจมีนัยสำคัญพอที่จะทำให้เกิดความกังวลนี้ Boards that gain truly independent outside directors as a result of the investment transaction will be more likely to conclude that an independent appraisal is advisable. Indeed, venture capital investors typically require the companies they invest in to obtain an outside appraisal. ข้อเสนอแนะทั่วไปสำหรับ บริษัท ในขั้นตอนการเติบโตในระดับกลางนี้ก็เหมือนกันคือเลือกความมั่นใจสูงสุดที่จะสามารถจ่ายได้อย่างพอเพียงและถ้าจำเป็นให้เต็มใจรับความเสี่ยงหากมีข้อ จำกัด ด้านเงินสด Companies that have either begun to generate significant revenues or that have completed a significant financing will both be more capable of bearing the cost of the Independent Appraisal Method and be more concerned about possible liability for the company and for optionees if their valuation is subsequently determined to have been too low. เนื่องจากมีการเสนอราคาในราคาที่สมเหตุสมผลโดยเฉพาะสำหรับความต้องการที่สร้างขึ้นตามมาตรา 409A ในตลาด บริษัท ข้ามขั้นตอนมีแนวโน้มที่จะกำหนดว่าค่าใช้จ่ายถูกต้องตามผลประโยชน์ที่จ่ายให้ Companies that foresee a liquidity event in their future are more likely to use, if not a Big 4 accounting firm, then one of the larger and relatively sophisticated regional firms in order to assure that their accounting and financial affairs are in order for an IPO or acquisition. หลาย บริษัท ดังกล่าวต้องการให้ลูกค้าของพวกเขาได้รับการประเมินมูลค่าหุ้นของตนเองอย่างเป็นอิสระเพื่อวัตถุประสงค์ในการมอบสิทธิและได้ยินรายงานของ บริษัท บัญชีที่ปฏิเสธที่จะเข้าบัญชีการตรวจสอบบัญชีใหม่เว้นแต่ บริษัท ตกลงที่จะทำเช่นนั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการเลือกใช้จ่าย กฎภายใต้ FAS 123R วิธีปฏิบัติที่ใช้กันอย่างแพร่หลายซึ่งได้พัฒนาขึ้นในการใช้วิธีประเมินราคาอิสระคือการประเมินเบื้องต้น (หรือการประเมินประจำปี) และจากนั้นให้มีการประเมินผลการประเมินรายไตรมาส (หรืออาจเป็นปีละครึ่งขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของ บริษัท ) และวางแผน ตัวเลือกที่จะเกิดขึ้นในไม่ช้าหลังจากการปรับปรุง The only caveat is that if, as is the case with many technology companies, a company has experienced a value-changing event since the most recent appraisal, the company must be sure to advise its appraiser of such events in order to be sure that the appraisal incorporates all relevant information. If a company at this stage, after careful consideration, determines that the Independent Appraisal Method is not feasible, the next best option is to apply the Start-Up Method if all the requirements for relying on this method are met or, if the Start-Up Method is not available, apply the General Rule. In both cases, the company should consult with its accounting and law firms to determine a reasonable methodology of valuation for the company based on its facts and circumstances and, at a minimum, undertake the appraisal as we described above for Start-Up Stage Companies. บริษัท เอกชนในระยะต่อมา บริษัท ที่คาดการณ์ว่าจะมีการใช้งาน mdash หรือสมควรที่จะคาดการณ์ว่าจะมีการเผยแพร่สู่สาธารณะภายใน 180 วันหรือถูกซื้อภายใน 90 วันหรือมีธุรกิจที่ดำเนินธุรกิจมาอย่างน้อย 10 ปีไม่สามารถพึ่งพาวิธีเริ่มต้นใช้งานได้และในขณะที่ บริษัท ดังกล่าว อาจพึ่งพากฎทั่วไปหลายจะและควรจะพึ่งพาส่วนใหญ่ในวิธีการประเมินอิสระ Companies contemplating an IPO will be required - initially by their auditors and later by the SECs rules - to establish the value of their stock for financial accounting purposes using the Independent Appraisal Method. Companies planning to be acquired will be advised that prospective buyers will be concerned about compliance with Section 409A and will require evidence of defensible option pricing, typically the Independent Appraisal Method, as part of their due diligence. Other Observations Finally, for NQO grants, companies that cannot take advantage of a Safe Harbor and that determine reliance on the General Rule leaves more risk than the company and the optionees are willing to take on may also consider limiting Section 409A exposure by making the options compliant with (rather than exempt from) Section 409A. A NQO may be ldquo409A-compliantrdquo if its exercise is limited to events permitted under Section 409A guidance (for example, upon (or upon the first to occur of) a change of control, separation from service, death, disability, andor a certain time or schedule, as defined in Section 409A guidance). However, while many optionees whose options are not restricted in this manner in fact do not exercise their options until such events occur, applying these restrictions may in subtle ways change the economic deal, or the optioneersquos perception of it, and thus may have an effect on incentivizing service providers. Considering the application of such restrictions from both the tax and business perspectives is imperative. Please feel free to contact any member of our Tax or Corporate practice groups for assistance and advice in considering your companys choices of valuation practices under Section 409A. While we are not competent to perform business valuations, we have counseled many clients in these matters. เชิงอรรถ 1. The tax law regulating nonqualified deferred compensation plans, including nonqualified stock options, which was enacted on October 22, 2004 and became effective on January 1, 2005. 2. These issues are addressed in more detail in other MBBP Tax Alerts. 3. เว้นแต่จะได้รับการยกเว้นการใช้งานมาตรา 409A จะครอบคลุมผู้ให้บริการ ldquoservice ทั้งหมดไม่ใช่แค่การใช้งาน สำหรับวัตถุประสงค์ของบทความนี้เราใช้คำว่า ldquoemployeerdquo เพื่อบ่งชี้ถึงข้อกำหนดในการให้บริการตามที่ระบุไว้ในส่วน 409A 4. This treatment applied so long as the option did not have a ldquoreadily ascertainable fair market valuerdquo as defined under Section 83 of the Code and related Treasury regulations. 5. เพื่อเป็นการยกเว้นจากมาตรา 409A ตัวเลือกหุ้นที่ไม่มีคุณสมบัติจะต้องไม่มีสิทธิเพิ่มเติมนอกเหนือจากสิทธิในการรับเงินสดหรือหุ้นในวันใช้สิทธิซึ่งจะทำให้การชดเชยล่าช้ากว่าวันที่มีการใช้สิทธิและ ตัวเลือกจะต้องได้รับการเผยแพร่ในส่วนที่เกี่ยวกับผู้รับสต็อกดิ้งของผู้รับ ldquoservice ตามที่กำหนดไว้ในข้อบังคับขั้นสุดท้าย 6. See section 422(c)(1). 7. ISOs only. จนถึงมาตรา 409A ไม่มีข้อกำหนดว่า NQOs มีราคาอยู่ในราคาตลาด 8. ก. ล.ต. ไม่กังวลหาก บริษัท มีแนวโน้มที่จะยื่นขอเสนอขายต่อภายในระยะเวลาไม่ถึงหนึ่งปีทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับบัญชีในสต็อกที่ถูกต้องซึ่งอาจทำให้งบการเงินของ บริษัท มีการปรับปรุงใหม่ This has not changed as a result of Section 409A, although there have been changes recently in the valuation methodologies that the SEC sanctions, which seems to point to a substantial convergence in valuation methodologies for all purposes. 9. The IRS issued guidance which adopted differing valuation standards depending upon whether options were granted before January 1, 2005, on or after January 1, 2005 but before April 17, 2007, or on or after April 17, 2007. Options granted before January 1, 2005 are treated as granted at an exercise price not less than fair market value if the company made an attempt in good faith to set the exercise price at not less than the stocks fair market value on the date of grant. For options granted in 2005, 2006 and up to April 17, 2007 (the effective date of the final Section 409A regulations), the IRS guidance expressly provides that where a company can demonstrate that the exercise price is intended to be not less than fair market value of the stock at the date of grant and that the value of the stock was determined using reasonable valuation methods, then that valuation will meet the requirements of Section 409A. บริษัท อาจพึ่งพากฎทั่วไปหรือท่าเรือปลอดภัย ตัวเลือกที่เริ่มในและหลังวันที่ 17 เมษายน 2550 ต้องเป็นไปตามกฎทั่วไปหรือ Safe Harbor 10. แม้ว่ามาตรา 409A ไม่ได้นำมาใช้ในทางเทคนิคกับการให้ทุนหุ้นอย่างสม่ำาเสมอ แต่ต้องมีการดูแลเมื่อกำาหนดมูลค่าของทุนหุ้นที่ออกใกล้เคียงกับการให้สิทธิแก่ทางเลือกต่างๆ For example, a grant of stock with a reported value for tax purposes of 0.10share may be questioned when a subsequent grant of NQOs at a fair market value strike price of 0.15share established using a Section 409A valuation method is made close in time. แบ่งปันหน้านี้